2020年，機器人產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將進一步擴大至93.5億美元
一，機器人行業(yè)概況
據(jù)IFR稱，2018年中國工業(yè)機器人銷量將超過15萬輛，市場規(guī)模將達到62.3億美元。到2020年，國內(nèi)市場將進一步擴大至93.5億美元。
同一沖洗機器人有超過140個概念股。根據(jù)18年中期報告，根據(jù)機器人相關(guān)業(yè)務收入的規(guī)模選擇了44家頂級股票。其中，美國收入最高，但收入占比不到10％，工業(yè)福聯(lián)的毛利率為第三，而收入僅占0.42％。
在下表中，已標明收入比率超過50％且毛利率超過28.5％的股票。包括：匯川科技，科沃斯，上工沉北，愛斯頓，科達智能，明智電氣，宜家河，拓斯達，中大達，今日國際，新街電氣，科萊機電，科源股份。
1.個股產(chǎn)業(yè)鏈的位置，以及上游和下游的成本
工業(yè)機器人的三個核心部件 - 控制器，伺服電機和減速器 - 占機器人成本的72％。掌握三個核心組件的生產(chǎn)技術(shù)的人可能在機器人行業(yè)中具有更大的發(fā)展空間。
2，毛利率
減速機成本最高，毛利率最高;主體成本較高，毛利率最低;系統(tǒng)集成成本最低，毛利率更高。
由于減速機的成本最高且毛利率也最高，我們將直接分析減速機。
二，減速機行業(yè)概況
工業(yè)機器人的精密減速器可根據(jù)其結(jié)構(gòu)分為五類。有兩種主要類型的減速器廣泛用于鉸接式機器人：RV減速器和諧波減速器。
日本減速機受歡迎程度最高，其客戶包括“四大家族”和國際主流機器人制造商。住友，新寶等品牌也占有一定的份額。
RV減速器具有更高的疲勞強度，剛度和壽命，穩(wěn)定的返回精度，并且有更換一些諧波減速器的趨勢。
三，減速機的國內(nèi)地位
據(jù)估計，到2020年，中國每年需要消耗19萬臺機器人，占據(jù)50％（95,000臺）機器人的市場份額。中國工業(yè)機器人減速機的市場規(guī)模將超過40億元，未來五年的復合增長率將達到30％左右。
國內(nèi)產(chǎn)品與國外產(chǎn)品的比較：
2017年，國內(nèi)減速機出貨量取得突破，五家國內(nèi)公司進入RV減速機出貨量清單。自2018年以來，國內(nèi)減速機的發(fā)展已開始加速。 2018年5月，中大達的30,000份訂單預測了國內(nèi)房車減速機首批超級訂單的最終確定。
在工業(yè)機器人所需的精密減速器中，RV減速器占約60％-80％，因此本文僅分析生產(chǎn)RV減速器的上市公司。齊志機電主減速器，Esther減速器占比例很小，所以分析以下公司。
1）中德德收入最小，但利潤同比最高，毛利率和凈利潤最高，利潤高于同比收入。營業(yè)利潤率幾乎與第一次相同。
2）雙環(huán)傳輸收入同比增長，但利潤同比下降，其余數(shù)據(jù)排在第二位。
3）秦川機床的數(shù)據(jù)最后。
這三款產(chǎn)品均進入2017年RV減速機出貨量的前十名。其中，上海機電收入，利潤最高，市盈率最低，但利潤同比最低，毛利率，凈利率落后。 （考慮到公司與Nabo合資生產(chǎn)RV減速器，客戶群由四個主要家庭組成，它不參與比較分析。）
第四，減速機可以與公司分析進行比較
1增長能力
1）營業(yè)收入
中國Dytech的收入同比穩(wěn)步增長;雙環(huán)傳輸收入同比大幅增長;秦川機床收入同比放緩，2017年收入未超過2013年。
2）凈利潤
中國鼎德的凈利潤穩(wěn)步增長，3年復合增長率為19.12％;雙環(huán)輸電凈利潤繼續(xù)增長，3年復合年增長率為25.82％;秦川機床沒有明顯的優(yōu)勢。
2盈利能力
